Deal Advisory

M&A-Aktivitäten sind essenzielle Maßnahmen im Strategie-Toolset eines Managements zur Umsetzung und Erreichung von unternehmerischen Zielen. Die konkrete Motivation ist hierbei vielfältig. Sie reicht beispielsweise vom Erreichen von Größenvorteilen, Marktein- oder -austritten über den Zugang zu kritischen Assets und IP bis hin zur klassischen Diversifikation. Dabei ist zu beachten, dass anorganische Veränderungen immer einschneidende Ereignisse für ein Unternehmen sind. Ganz gleich ob Akquisition, Fusion, Carve-out oder Verkauf – diese Maßnahmen können gewichtige und langfristige Folgen für ein Unternehmen haben und erfordern deshalb ausreichende Würdigung, Planung und strategische Weitsicht.

Von grundsätzlichen strategischen Überlegungen über die Suche nach geeigneten Zielen bzw. Partnerinnen und Partnern über die ideale Strategie bis hin zur Umsetzung der geplanten Transaktion unterstützen wir sie in allen Prozessschritten.

Ist die anorganische Veränderung in der Strategiephase verankert worden, geht es jetzt darum, die gesamte Organisation auf den bevorstehen Deal vorzubereiten. Unabhängig davon, ob Sie kaufen oder verkaufen wollen, müssen jetzt die richtigen Fragen gestellt werden. Wie trenne ich die zu verkaufende Einheit optimal ab, so dass es auf beiden Seiten keine bleibenden Schäden geben wird? Welche Gegebenheiten sind verhandelbar, welche nicht? Welche Garantien will ich als verkaufende Einheit geben, welche Garantien erwarte ich beim Kauf? Was im ersten Schritt einfach klingt, kann in der Folge enorme Auswirkungen haben, die erst viel später im Deal sichtbar werden. Fragen, die wir in der Zusammenarbeit stellen, sind unter anderem: „Betreiben wir German Frontloading oder eher Go With The Flow?“, „Priorisieren wir Dealsicherheit oder den bestmöglichen Verkaufspreis?“ oder „Wenden wir uns an ein klares Käufersegment oder an die breite Marktansprache?“. Antworten auf diese Fragen sind die Grundlage für die Öffnung des Datenraums.

Profitieren Sie von unserer gewachsenen Expertise. Wir stellen die richtigen Fragen zum richtigen Zeitpunkt und erarbeiten gemeinsam mit Ihnen die Antworten.

Nach Abschluss der vorbereitenden Maßnahmen wird in der Durchführungsphase das (Kauf- oder Verkaufs-)Objekt auf Herz und Nieren untersucht. Mit größtmöglicher Sorgfalt (so die sinngemäße Übersetzung von „Due Diligence“) untersucht und analysiert man das Target im Hinblick auf Risiken, aber auch Chancen.

Dabei stehen die folgenden Leistungen im Vordergrund:

• Financial Due Diligence
• Commercial Due Diligence
• Operational Due Diligence
• Compliance Due Diligence
• Debt Advisory
• ESG Due Diligence
• Tax Due Diligence
• Legal Due Diligence
• IT Due Diligence

Wir begleiten Sie dabei, in all diesen Bereichen die höchstmögliche Transparenz herzustellen, alle Ihre Fragen zu beantworten und damit eine echte Entscheidungsgrundlage für Sie zu schaffen. Danach können Sie entscheiden, ob die Investition für Sie sinnvoll ist und, falls ja, in welcher Höhe. Wir unterstützen auch bei der Frage der Kaufpreishöhe. Mit unserem in der Due Diligence gewachsenen Wissen und unserer jahrzehntelangen Erfahrung in der Beratung mittelständischer Transaktionen sind wir Ihre kompetenten Partnerinnen und Partner bei der Begleitung von Verhandlungen. Unsere Arbeit genügt höchsten Ansprüchen. Die weichen Faktoren, wie souveräne Kommunikation und Interaktion zwischen den Verhandlungspartnerinnen und -partnern, sind letztlich ausschlaggebend für den Erfolg oder Misserfolg Ihrer Transaktion.

Für viele Beratende und Stabsabteilungen ist mit der Unterschrift unter dem Kaufvertrag der Deal abgeschlossen. Dabei beginnt jetzt erst die Arbeit. Denn zwischen Signing und Closing geht es darum, den Carve-out oder die Integration operativ vorzubereiten. Basierend auf einer stabilen Planung ist jetzt ein rigoroses Projektmanagement gefragt. Das kümmert sich um alle Belange, die im Closing-Protokoll vorgesehen sind. Im Gegensatz zu normalen Projekten können hier Termine nicht flexibel geschoben werden und müssen mit allen Beteiligten, also der kaufenden sowie der verkaufenden Einheit, dem Target und dem Umfeld des Targets, abgestimmt werden. Bei komplexen Deals kommt oft auch die Abstimmung mit den Kartellbehörden dazu.

Hier sind Beraterinnen und Berater gefordert, die mit viel Erfahrung und ruhiger Hand das Projekt steuern. Dem entgegen steht die Neugierde aller Parteien, wie es denn final werden wird. Eine gute Balance aus präziser Planung und Flexibilität ist die notwendige Basis für den Erfolg und Grundlage effizienter Fehlervermeidung.

Alle Studien, empirischen Berichte und Erfahrungen sind sich darüber einig, dass die Integration bereits vor dem Signing eines Deals beginnen muss. Denn zwischen Signing und Closing liegt der Fokus auf der sauberen Transaktion. Nach dem Closing läuft bereits die Zeit gegen die zu erfüllenden Erwartungen. Und trotzdem werden viele Deals im Nachhinein schlecht bewertet, da sie die synergetischen Erwartungen nicht erfüllen konnten. Deshalb ist es wichtig, sich frühzeitig darüber Gedanken zu machen, wie das Modell der Zusammenarbeit – Werte, Mitarbeitende, Organisation, Prozesse, Systeme und Verträge – später konkret aussehen soll. Welche Unternehmenswerte, wie zum Beispiel die Unternehmenskultur, müssen erhalten werden? Welche Werte können oder müssen geopfert werden, wie zum Beispiel IT-Systeme? Wie messe ich die Synergien, die in die Kaufüberlegung eingegangen sind, und wie verhindere ich als Integrationsmanagement, dass diese Synergien in der Aufregung der ersten Tage untergehen?

Jeder Deal ist anders und was im letzten Deal gut funktioniert hat, ist kein Garant für Sorgenfreiheit im nächsten. Profitieren Sie von unserer Expertise aus vielen Jahren Erfahrung mit unterschiedlichsten Deals. Wir unterstützen Sie in allen Phasen der Integration mit unseren Expertinnen und Experten.

Ob strategische Expansion in neue Märkte, Fokussierung auf Kernaktivitäten, Aufnahme neuer Technologien, Finanzierung der Wachstumsstrategie oder Umsetzung der Nachfolgeregelung: Wir begleiten Unternehmen und Investorinnen und Investoren bei der Planung und Umsetzung ihrer Transaktion. So gelingt die Steigerung und Absicherung ihrer unternehmerischen Werte und Sie erreichen Ihrer strategischen Ziele.

Wir sind Ihr verlässlicher und erfahrener Partner in allen Phasen einer M&A Transaktion. Wir konzipieren, strukturieren und begleiten durch das gesamte Projekt. Mit Fingerspitzengefühl führen wir den Prozess und all seine Beteiligten. Dazu bringen wir neben unserer M&A-Erfahrung das notwendige Verständnis für Ihr Business und unser globales M&A-Netzwerk von Grant Thornton mit ein.

Unternehmensverkäufe- und -käufe, Verschmelzungen, Carve-Outs oder Kapitalbeschaffung: Gemeinsam entwickeln wir eine maßgeschneiderte Strategie und setzen Ihren Deal erfolgreich um. Ihr Erfolg ist unser Erfolg.