Refinanzierungswelle rollt an

Hohes Refinanzierungsvolumen bis 2028

Europäische Unternehmen müssen bis 2028 rund EUR 2,8 Bio. Fremdkapital refinanzieren. Von diesem Gesamtvolumen entfallen rund EUR 451 Mrd. auf deutsche Unternehmen. Das aktuelle Finanzierungsumfeld, das Grant Thornton Debt Advisory quartalsweise für Sie analysiert, birgt verschiedene Herausforderungen. Eine davon ist vor allem die anhaltende konjunkturelle Schwäche der deutschen Wirtschaft. Diese führt insbesondere zu einer Risikoaversion der Banken. Die Folgen sind vor allem komplexere und langwierigere Finanzierungsprozesse als in der Vergangenheit, bei denen das Verhalten der Banken als restriktiv eingeschätzt wird. Zudem kommen neue regulatorische Anforderungen (u.a. Basel IV) auf die Banken zu.

Die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen erhöhen den Bedarf an Finanzierungssicherheit, die einen wesentlichen Einfluss auf die zukünftige Handlungsfähigkeit und den Erfolg des Unternehmens hat. Vor diesem Hintergrund stellen sich für Unternehmen zahlreiche Fragen hinsichtlich der richtigen Finanzierungsstrategie. Es gilt, für jedes Unternehmen ein individuelles Finanzierungskonzept zu entwickeln, das verlässliche Finanzierungspartner, bedarfsgerechte Finanzierungsinstrumente und eine an der zukünftigen Unternehmensplanung ausgerichtete Finanzierungsstruktur kombiniert.

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Aktuelle Herausforderungen bei der Refinanzierung

Unternehmen stehen vor steigenden Hürden bei der Kapitalbeschaffung. Banken zögern, die Wirtschaft schwächelt, und die Kreditbedingungen werden härter. Fehlende Vorbereitung kostet – wortwörtlich.

Diese drei Herausforderungen sollten Unternehmen besonders im Blick behalten:

Banken sind restriktiver

Banken sind vorsichtiger bei der Kreditvergabe, was Unternehmen die Refinanzierung erschwert.

Deutschland stagniert

Die schwache Wirtschaftslage erhöht den Druck auf Unternehmen und macht Refinanzierungen riskanter.

Höhere Kreditauflagen

Basel IV und strengere Kreditrichtlinien erschweren es, günstige Finanzierungen zu sichern.

Von Experten. Für Unternehmen.

Insights zur Refinanzierung

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Basel IV – Neue Herausforderungen für Kreditinstitute und Unternehmen
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Die Einführung von Basel IV markiert einen bedeutenden Wandel im Bankensektor. Strengere Kapitalanforderungen, neue Berechnungsstandards und ein schrittweise ansteigender Output Floor werden die Kreditlandschaft nachhaltig verändern. Was bedeuten diese Neuerungen konkret für Kreditinstitute und Unternehmen? Und wie können sich Unternehmen optimal darauf vorbereiten?
Thorsten Schneider
Thorsten Schneider
| Lesezeit 2 Min. | 26. November 2024
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    Wellenreiter oder Schiffbruch?

    Wer jetzt smart refinanziert, surft der Konkurrenz davon.

    Refinanzierung ist mehr als eine Pflicht – sie ist eine Chance, die Richtung vorzugeben, statt von der Welle erfasst zu werden. Mit der richtigen Strategie lassen sich bessere Konditionen sichern, Finanzierungsspielräume erweitern und die Kapitalstruktur langfristig stabilisieren. Wer frühzeitig plant, bleibt handlungsfähig und kann sich die besten Bedingungen sichern.

    Diese fünf Ansätze helfen Unternehmen, ihre Refinanzierung vorausschauend und souverän zu steuern.

    Warum wichtig?

    Unternehmen, die 12–24 Monate vor der Fälligkeit refinanzieren, haben mehr Optionen und Verhandlungsmacht. Wer zu spät handelt, riskiert teure Notlösungen.

    Maßnahmen

    ✔ Laufzeiten & Kreditverträge regelmäßig überprüfen
    ✔ Finanzierungspartner frühzeitig sondieren
    ✔ Markttrends im Blick behalten, um den besten Refinanzierungszeitpunkt zu nutzen

    Ergebnis

    Mehr Flexibilität, bessere Konditionen und eine stärkere Verhandlungsposition.

    Warum wichtig?

    Banken sind restriktiver geworden. Unternehmen sollten sich nicht nur auf eine Finanzierungsquelle verlassen, sondern strategisch diversifizieren.

    Mögliche Alternativen

    ✔ Schuldscheindarlehen – Flexibel und auch für Mittelständler geeignet
    ✔ Debt Fonds & Private Debt – Attraktiv für maßgeschneiderte Finanzierungslösungen
    ✔ Mezzanine-Kapital – Mischform aus Eigen- und Fremdkapital mit flexiblen Konditionen
    ✔ Asset-Based Lending – Kreditvergabe auf Basis von Vermögenswerten wie Immobilien oder Maschinen

    Ergebnis

    Mehr Finanzierungsspielraum und weniger Abhängigkeit von Bankkrediten.

    Warum wichtig?

    Eine starke Eigenkapitalquote, gesunde Cashflows und eine effiziente Kapitalallokation verbessern die Bonität – und sichern Unternehmen Zugang zu den besten Finanzierungsoptionen.

    Strategische Hebel zur Finanzstärkung

    ✔ Treasury-Optimierung & Cash Management – Vorausschauendes Liquiditätsmanagement, um Zinssenkungen zu nutzen und Kapitalrenditen zu optimieren.
    ✔ Cash Conversion Cycles verkürzen – Schnellere Umschlagszeiten bei Forderungen und Beständen erhöhen den freien Cashflow und verbessern die Finanzierungsspielräume.
    ✔ Investitionsallokation effizient steuern – Kapital gezielt dort einsetzen, wo es die höchste Rendite bringt, und unnötige Kapitalbindung vermeiden.

    Ergebnis

    Stärkere Bonität, geringere Finanzierungskosten und höhere Resilienz gegen Marktschwankungen.

    Warum wichtig?

    Geldgeber erwarten eine klare Strategie, transparente Zahlen und eine überzeugende Equity Story. Wer unvorbereitet verhandelt, zahlt drauf.

    Dos & Don’ts für erfolgreiche Bankengespräche

    ✔ Finanzstrategie & Kapitalbedarf klar darlegen
    ✔ Realistische Finanzpläne und belastbare Unternehmenszahlen präsentieren
    ✔ Verhandlungsoptionen schaffen, indem mehrere Finanzierungspartner einbezogen werden
    ❌ Keine unvorbereiteten Ad-hoc-Anfragen stellen
    ❌ Keine zu optimistischen Prognosen ohne Substanz abgeben

    Ergebnis

    Bessere Konditionen, stärkere Position in der Verhandlung und Zugang zu langfristigen Finanzierungsquellen.

    Warum wichtig?

    Finanzierungsberater sorgen für Markttransparenz, Verhandlungssicherheit und optimale Vertragsbedingungen. Unternehmen profitieren von besseren Zinsen, fairen Covenants und maßgeschneiderten Finanzierungen.

    Vorteile einer professionellen Begleitung

    ✔ Zugang zu einem breiten Netzwerk an Kapitalgebern
    ✔ Strukturierter Bieterprozess für marktgerechte Konditionen
    ✔ Maßgeschneiderte Finanzierungsstrategie, abgestimmt auf Unternehmensziele

    Ergebnis

    Optimale Finanzierungsbedingungen, gesicherte Liquidität und strategische Flexibilität für künftiges Wachstum.

    Lassen Sie sich von uns beraten!

    Refinanzierung ist eine Herausforderung – aber nicht für uns!

    Thorsten Schneider
    Thorsten Schneider
    Partner
    Frankfurt am Main
    Vollständiges Profil
    Tom Winter
    Tom Winter
    Senior Manager
    Frankfurt am Main
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    Jan Hilper
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    Senior Manager
    Hamburg
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      Unsere Stärken

      Ihre Vorteile – die Basis für Ihre Refinanzierung.

      Erfahrene Finanzierungsberater

      Sie profitieren von unserer fundierten Expertise in Finanzierungsprozessen. Dabei agieren wir stets unabhängig und ausschließlich in Ihrem Interesse.

      Smarte Finanzierungsstruktur

      Auf Basis Ihrer aktuellen Finanzierungs- bzw. Kapitalstruktur und der zukünftigen Unternehmensplanung modellieren wir eine maßgeschneiderte Finanzierungsstruktur.

      Effiziente Konditionssicherung

      Durch einen wettbewerbsorientierten Bieterprozess sichern wir bonitätsgerechte Marktkonditionen – insbesondere bei Preisgestaltung und Covenants.

      Wir sind ausgezeichnet.

      Und darauf sind wir stolz. Und klar – es freut uns genauso, dass unsere Mandantinnen und Mandanten uns bestens bewerten. Wir arbeiten hart dafür, dass das auch so bleibt. Versprochen!

      Image

      Häufig gestellte Fragen zur Refinanzierung

      Refinanzierung bedeutet, bestehende Schulden durch neue Finanzierungen abzulösen oder umzustrukturieren. Unternehmen tun dies, um bessere Konditionen zu sichern, ihre Liquidität zu erhalten oder neue strategische Investitionen zu ermöglichen. Oft geschieht dies, wenn bestehende Kredite fällig werden oder sich die Marktsituation verändert.

      Unternehmen haben mehrere Optionen zur Refinanzierung, je nach Bedarf und Kapitalstruktur:

      • Klassische Bankkredite – Verlängerung oder Neuverhandlung bestehender Darlehen
      • Schuldscheindarlehen – Flexibel für Mittelständler mit solider Bonität
      • Unternehmensanleihen – Kapitalbeschaffung über den Kapitalmarkt
      • Mezzanine Finanzierung – Mischform aus Eigen- und Fremdkapital mit höheren Zinsen
      • Debt Fonds & Private Debt – Alternative Geldgeber mit flexibleren Bedingungen
      • Asset-Based Lending – Kreditvergabe auf Basis von Vermögenswerten (z. B. Immobilien, Maschinen)

      Die Wahl der besten Strategie hängt von der Bonität, der Kapitalstruktur und dem Finanzierungsziel des Unternehmens ab.

      Der richtige Zeitpunkt ist immer frühzeitig – idealerweise 12 bis 24 Monate vor Fälligkeit bestehender Kredite. Unternehmen sollten nicht erst dann handeln, wenn es knapp wird. Warum?

      • Mehr Verhandlungsspielraum – Wer rechtzeitig plant, kann bessere Konditionen aushandeln.
      • Günstigere Finanzierungsoptionen – Je nach Zinsumfeld sind früher gesicherte Finanzierungen oft günstiger.
      • Kein Druck durch Banken – Wer in Zeitnot gerät, verliert Verhandlungsstärke.

      Grundregel: Sobald sich wirtschaftliche Rahmenbedingungen oder Kreditkonditionen ändern, lohnt es sich, die Refinanzierungsstrategie zu überdenken.

      Steigende Zinsen verteuern die Refinanzierung. Unternehmen zahlen höhere Zinsen auf neue Kredite, während Banken striktere Bedingungen stellen.

      • Höhere Finanzierungskosten – Kredite werden teurer, Margen steigen.
      • Strengere Kreditvergabe – Banken sind vorsichtiger, fordern mehr Sicherheiten.
      • Alternative Finanzierungen rücken in den Fokus – Debt Fonds oder Anleihen können interessante Alternativen sein.

      Unternehmen, die sich frühzeitig refinanzieren, können sich noch vergleichsweise günstige Konditionen sichern.

      Eine erfolgreiche Refinanzierung erfordert klare Planung und eine überzeugende Finanzstrategie. Hier sind die wichtigsten Schritte:

      • Finanzkennzahlen optimieren – Eine solide Eigenkapitalquote und stabile Cashflows erhöhen die Kreditwürdigkeit.
      • Frühzeitig mit Banken & Investoren sprechen – Rechtzeitige Gespräche sichern bessere Verhandlungspositionen.
      • Alternativen prüfen – Neben Bankkrediten auch Debt Fonds oder Kapitalmarktfinanzierungen in Betracht ziehen.
      • Unternehmensstrategie klar definieren – Banken wollen wissen, wofür das Kapital benötigt wird und welche Zukunftspläne bestehen.
      • Finanzierungsberater einbinden – Experten helfen, die besten Optionen zu finden und Konditionen zu optimieren.

      Kurz gesagt: Unternehmen, die ihre Zahlen im Griff haben, rechtzeitig agieren und alle Möglichkeiten ausloten, haben die besten Chancen auf eine erfolgreiche Refinanzierung.
      Wir unterstützen Sie sehr gerne bei Ihrer Refinanzierung. Sprechen Sie uns gerne an!